“一颗永流传”？可不，卖不出价，只能留给后代了。

疫情带来的各种不确定性，消费降级，黄金保值避险的属性再一次凸显。年轻不知黄金好，错把钻石当作宝。多少年轻人一边慨叹老话没错，一边抛弃碳-14的近亲，转投黄金怀抱。

4月底5月初，多个品牌足金饰品零售价冲破700元/克，依然难挡消费者囤购黄金的热情。金价一路狂飙，让人又爱又恨。

6月7日下午北京时间4时左右，市场上突然传出一道标题为“中国央行维持黄金储备不变，结束18连增”的消息。市场瞬间哗然，黄金价格应声而跌。在短短十几分钟内暴跌30美元；进入伦敦市场后，金价继续暴跌20美元左右；纽约时间，这种跌势依然没有扭转，收盘2292.71美元/盎司，而前一天的黄金收盘2395.2美元/盎司，金价当日累计下跌了100多美元。

金价跳水瞬间

近两年来，由于美联储加息和国际形势不稳定，为避免过度依赖美元储备资产的风险；以及由于美元地位的削弱导致的不信任，黄金作为资产保值的避险属性特别明显。全球各国央行都加大了购金力度，使得黄金价格持续稳定上涨，在去年上涨13%的基础上，今年继续保持强势增长势头上涨16%。从全球央行净购黄金的数据来看，2022、2023年分别为1082吨、1037吨，显著高于之前10年512吨的年均水平。

这一次金价跳水可谓是轰然倒下，来势凶猛可谓罕见。要知道上一次金价下跌100美元是在5月21日—24日，用了4天时间，而这一次仅仅用了15个小时。本次金价下跌，主要是受到了来自中国央行和美国劳工部两方面的消息面因素影响。先是传出中国央行5月没有增持黄金的消息，5月末，中国央行黄金储备7280万盎司，较4月末持平。随后是晚上美国劳工部非农数据远超预期，5月非农就业人口增加27.2万人，导致市场对于美联储降息的预期进一步延迟。金价再次应声暴跌，破2300美元整数关口。从收盘情况看，跌势仍未止步。

中国央行发布官方储备资产

这一次的暴跌在技术面上其实早有预兆，从黄金走势日线来看，目前正处在高位筑顶的形态，很容易出现下跌行情。事实上5月21—24日，已经有过一次下跌100美元的行情。而在半个月前，部分机构持有的黄金净多头头寸也已经有减少迹象。

对于后市行情，从短期看，黄金价格在前期大幅上涨之后确实面临一定的回调压力。另外由于美联储降息预期持续落空，10年期美债收益率持续攀升，黄金或因多头止盈离场而面临回调压力，可能会出现调整并且波动加剧的行情。

从中长期看，虽尚未出现行情逆转的迹象，但金价已经处于高位，继续冲高的能量也不足。民调显示，约半数的投资者继续看涨金价，较之前有所降低。近年来，金价与传统变量（如10年期美债实际收益率、黄金ETF持仓量）之间较为稳定的关系均已被打破。而诸如美债危机、地缘风险、央行购金等消息面则逐渐成为引起金价剧烈波动的主要因素。理论上这些因素与金价之间并无明显的相关性，其更多是阶段性地作为投机者借以炒作的话题。

以本次暴跌为例，明显有利用新闻标题煽动紧张情绪的嫌疑。中国央行维持黄金储备不变，在过往是很正常的操作，但是却带节奏地表达为“央行结束18连增”。消息传到海外，甚至表达为“中国央行结束购金”，由于中国外汇储备和经济体量的庞大，这种消息的传播很容易引起市场的恐慌情绪。

而真正可能会引起金价实质性行情转变的，一是美联储决定降息导致美国10年期美债实际收益率降低，使得黄金作为避险资产的属性被削弱。另一个是全球经济危机的到来导致全球金融资产和信用资产的全面下跌。